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Boa tarde e bem-vindo à teleconferência sobre os resultados do segundo trimestre de 2022 da Occidental Petroleum.[Instruções ao operador] Observe que este evento está sendo gravado.Gostaria agora de passar a reunião a Jeff Alvarez, vice-presidente de relações com investidores.por favor, continue.
Obrigado, Jason.Boa tarde a todos e obrigado por participarem da teleconferência do segundo trimestre de 2022 da Occidental Petroleum.Em nossa teleconferência de hoje estão Vicki Hollub, presidente e CEO, Rob Peterson, vice-presidente sênior e diretor financeiro, e Richard Jackson, presidente, Recursos Onshore dos EUA e Operações de Gestão de Carbono.
Esta tarde, nos referiremos aos slides da seção de investidores do nosso site. Esta apresentação inclui uma declaração de advertência no Slide Dois em relação às declarações prospectivas a serem feitas na teleconferência desta tarde. Agora passarei a palavra para Vicki .Vicky, por favor, vá em frente.
Obrigado Jeff e bom dia ou tarde a todos.Alcançamos um marco significativo no segundo trimestre ao completarmos nossas metas de redução da dívida de curto prazo e iniciarmos nosso programa de recompra de ações.No início deste ano, definimos uma meta de curto prazo de pagar um adicionais de US$ 5 bilhões em dívidas e, em seguida, aumentando ainda mais a quantidade de dinheiro alocado para retornos aos acionistas. A dívida que fechamos em maio elevou o total de nossos pagamentos de dívida este ano para mais de US$ 8 bilhões, superando nossa meta em um ritmo mais rápido do que esperávamos inicialmente.
Com a concretização dos nossos objetivos de redução da dívida a curto prazo, iniciamos um programa de recompra de ações no valor de 3 mil milhões de dólares no segundo trimestre e recompramos mais de 1,1 mil milhões de dólares em ações. , uma vez que alocamos o fluxo de caixa livre principalmente para o alívio da dívida nos últimos anos. Nossos esforços para melhorar nosso balanço patrimonial continuam, mas nosso processo de desalavancagem atingiu um estágio em que nosso foco está se expandindo para mais prioridades de fluxo de caixa. apresentará a próxima fase da estrutura de retorno ao acionista e os resultados operacionais do segundo trimestre.
Rob cobrirá nossos resultados financeiros, bem como nossa orientação atualizada, que inclui acréscimos à nossa orientação anual para a OxyChem. Comece com nossa estrutura de retorno aos acionistas. , permite-nos aumentar o montante de capital devolvido aos acionistas. Dadas as atuais expectativas de preços das matérias-primas, esperamos recomprar um total de 3 mil milhões de dólares em ações e reduzir a dívida total até meados da adolescência até ao final do ano.
Assim que concluirmos nosso programa de recompra de ações de US$ 3 bilhões e reduzirmos nossa dívida até a metade da adolescência, pretendemos continuar devolvendo capital aos acionistas em 2023 por meio de um co-dividendo WTI sustentável de US$ 40 e de um programa agressivo de recompra de ações. na redução do pagamento de juros através da redução da dívida, juntamente com a gestão do número de ações em circulação, melhorará a sustentabilidade dos nossos dividendos e permitir-nos-á aumentar o nosso dividendo ordinário no devido tempo. Embora esperemos que os futuros aumentos dos dividendos sejam graduais e significativos, fazemos Não esperamos que os dividendos retornem aos seus picos anteriores. Dado o nosso foco no retorno de capital aos acionistas, no próximo ano poderemos devolver mais de US$ 4 por ação aos acionistas ordinários nos últimos 12 meses.
Alcançar e manter retornos para os acionistas ordinários acima desse limite exigirá que comecemos o resgate de suas ações preferenciais e, ao mesmo tempo, devolvamos dinheiro adicional aos acionistas ordinários. Quero esclarecer duas coisas. Primeiro, atingir o limite de US$ 4 por ação é um resultado potencial de nosso acionista quadro de retorno, não um objectivo específico. Em segundo lugar, se começarmos a resgatar acções preferenciais, isso não implica um limite aos retornos para os accionistas ordinários, uma vez que o dinheiro continuará a ser devolvido aos accionistas ordinários acima de 4 dólares por acção.
No segundo trimestre, geramos um fluxo de caixa livre de US$ 4,2 bilhões antes do capital de giro, nosso maior fluxo de caixa livre trimestral até o momento. Todos os nossos negócios estão apresentando bom desempenho, com nossa produção operacional contínua de aproximadamente 1,1 milhão de barris de petróleo equivalente por dia, em em linha com o ponto médio de nossa orientação e despesas totais de capital da empresa de US$ 972 milhões. A OxyChem relatou lucros recordes pelo quarto trimestre consecutivo, com EBIT de US$ 800 milhões, à medida que o negócio continuou a se beneficiar de fortes preços e demanda nos setores cáustico, cloro e Mercados de PVC. No último trimestre, destacamos os prêmios Responsible Care e Facility Safety da OxyChem concedidos pelo American Chemistry Council.
As conquistas da OxyChem continuam a ser reconhecidas. Em maio, o Departamento de Energia dos EUA nomeou a OxyChem como ganhadora do Prêmio Melhores Práticas, que reconhece empresas por realizações inovadoras e líderes do setor em gestão de energia. programa que resultou em mudanças de processos que economizam energia e reduzem as emissões de dióxido de carbono em 7.000 toneladas métricas por ano.
É uma conquista como essa que me deixa muito orgulhoso de anunciar a modernização e expansão de uma fábrica importante na OxyChem, que abordaremos com mais detalhes posteriormente. comemorando a primeira produção de petróleo do recém-descoberto campo Horn Mountain West. O novo campo foi conectado com sucesso à longarina de Horn Hill usando uma linha dupla de três milhas e meia.
O projeto foi concluído dentro do orçamento e mais de três meses antes do previsto. Espera-se que a ligação Horn Mountain West adicione aproximadamente 30.000 barris de petróleo por dia e é um ótimo exemplo de como aproveitamos nossos ativos e conhecimento técnico para trazer nova produção on-line de maneira eficiente em termos de capital. Gostaria também de parabenizar nossas equipes de Al Hosn e Omã. Como parte de uma recuperação planejada no primeiro trimestre, Al Hosn alcançou seu mais recente recorde de produção após o primeiro fechamento total da fábrica.
A equipe da Oxy em Omã comemorou o recorde de produção diária no Bloco 9, no norte de Omã, onde a Oxy opera desde 1984. Mesmo depois de quase 40 anos, o Bloco 9 ainda está quebrando recordes com forte produção de base e desempenho de nova plataforma de desenvolvimento, apoiado por um programa de exploração bem-sucedido. Também estamos aproveitando ativamente as oportunidades para alavancar nosso grande estoque de ativos nos Estados Unidos.
Quando anunciamos nossa joint venture em Midland Basin com a EcoPetrol em 2019, mencionei que estamos entusiasmados por trabalhar com um de nossos parceiros estratégicos mais fortes e mais antigos. A joint venture é uma excelente parceria para ambas as partes, com a Oxy se beneficiando da produção incremental e fluxo de caixa da Bacia Midland com investimento mínimo.Temos a sorte de trabalhar com parceiros que possuem ampla experiência e compartilham nossa visão de longo prazo.É por isso que estou igualmente entusiasmado em anunciar esta manhã que a Oxy e a EcoPetrol concordaram em fortalecer nossa joint venture na Bacia de Midland e expandir nossa parceria para cobrir aproximadamente 20.000 acres líquidos na Bacia de Delaware.
Isso inclui 17.000 acres em Delaware, Texas, que usaremos para infraestrutura. Na Bacia de Midland, a Oxy se beneficiará de oportunidades de desenvolvimento contínuo, estendendo o capital até o primeiro trimestre de 2025 para fechar este acordo. oportunidade de avançar ainda mais em terras de primeira linha em nossos planos de desenvolvimento, ao mesmo tempo em que nos beneficiamos de spreads de capital adicionais de até 75%. Em troca do capital investido, a EcoPetrol receberá uma porcentagem da participação operacional nos ativos da joint venture.
No mês passado, celebrámos um novo acordo de partilha de produção de 25 anos com a Sonatrach na Argélia, que consolidará as licenças existentes da Oxy num único acordo. O novo Acordo de Partilha de Produção renova e aprofunda a nossa parceria com a Sonatrach, ao mesmo tempo que proporciona à Oxy a oportunidade de aumentar as reservas e continuar a desenvolver ativos geradores de caixa de baixo declínio com parceiros de longo prazo. Embora se espere que 2022 seja um ano recorde para a OxyChem, vemos uma oportunidade única de expandir os ganhos futuros e a capacidade de geração de fluxo de caixa da OxyChem, investindo em alta -projetos de retorno. Em nossa teleconferência do quarto trimestre, mencionamos o estudo FEED para explorar a modernização de certos ativos de cloro e álcalis da Costa do Golfo e da tecnologia de diafragma para membrana.
Tenho o prazer de anunciar que nossa instalação Battleground, localizada perto do Houston Ship Channel em Deer Park, Texas, é uma das instalações que iremos modernizar. Battleground é a maior instalação de produção de cloro e soda cáustica da Oxy, com pronto acesso aos mercados nacionais e internacionais. Este projeto foi implementado em parte para atender à demanda dos clientes por cloro, derivados de cloro e certos tipos de soda cáustica, que podemos fabricar usando tecnologias mais recentes. Também levará ao aumento da capacidade para ambos os produtos.
Espera-se que o projeto aumente o fluxo de caixa, melhorando as margens de lucro e aumentando o número de produtos, ao mesmo tempo que reduz a intensidade energética dos produtos produzidos. O projeto de modernização e expansão começará em 2023 com um investimento de capital de até US$ 1,1 bilhão em um período de três anos. período de um ano. Durante a construção, espera-se que as operações existentes continuem normalmente, com melhorias esperadas em 2026. A expansão não é uma construção esperada, pois somos estruturalmente pré-contratados e derivados internamente para consumir o aumento do volume de cloro e os volumes cáusticos serão contratado quando a nova capacidade entrar em operação.
O projeto Battleground é nosso primeiro investimento em grande escala na OxyChem desde a construção e conclusão da planta de cracker de etileno 4CPe em 2017. Este projeto de alto retorno é apenas uma das várias oportunidades para aumentarmos o fluxo de caixa da OxyChem nos próximos anos. Estamos conduzindo estudos FEED semelhantes em outros ativos de cloro e álcalis e planejamos comunicar os resultados após a conclusão. Agora passarei a palavra para Rob, que irá informá-los sobre nossos resultados e orientações do segundo trimestre.
Obrigado, Vicky, e boa tarde.No segundo trimestre, nossa lucratividade permaneceu forte e geramos um fluxo de caixa livre recorde.Anunciamos lucro ajustado por ação diluída de US$ 3,16 e reportamos lucro diluído por ação de US$3,47, a diferença entre os dois números principalmente devido aos ganhos com a liquidação antecipada da dívida e a um ajuste positivo do valor de mercado. Estamos satisfeitos por poder alocar dinheiro para recompras de ações no segundo trimestre.
Até o momento, na segunda-feira, 1º de agosto, compramos mais de 18 milhões de ações por aproximadamente US$ 1,1 bilhão, um preço médio ponderado inferior a US$ 60 por ação. Além disso, durante o trimestre, aproximadamente 3,1 milhões de warrants negociados publicamente foram exercidos, trazendo o exercício totaliza quase 4,4 milhões, dos quais 11,5 milhões – 111,5 milhões estavam em circulação. Como dissemos, quando os warrants forem emitidos em 2020, os recursos em dinheiro recebidos serão usados ​​para recompra de ações para mitigar a diluição potencial para os acionistas ordinários. mencionado, estamos entusiasmados em fortalecer e expandir nosso relacionamento com a EcoPetrol na Bacia do Permiano.
A Emenda JV termina no segundo trimestre com data efetiva de 1º de janeiro de 2022. Para maximizar esta oportunidade, pretendemos adicionar uma plataforma adicional no final do ano para apoiar atividades de desenvolvimento de joint venture na Bacia de Delaware. não se espera adicionar qualquer produção até 2023, já que o primeiro poço da joint venture de Delaware não entrará em operação até o próximo ano. Mais uma vez, não se espera que a alteração da JV tenha qualquer impacto significativo em nosso orçamento de capital para este ano.
Esperamos que a JV de Delaware e a JV de Midland aprimorada nos permitam manter ou até mesmo reduzir a intensidade de capital líder da indústria do Permiano além de 2023. Forneceremos mais detalhes quando fornecermos orientação de produção para 2023. Revisamos nossa produção anual do Permiano orientação ligeiramente à luz da data efetiva de 01/01/22 e a transferência de interesses de trabalho relacionados para nosso parceiro de joint venture na Bacia de Midland. Além disso, estamos realocando alguns dos fundos destinados às despesas de OBO este ano para nossos ativos operacionais do Permiano .
A realocação de atividades operacionais de capital proporcionará mais segurança para nossas entregas no oeste no segundo semestre de 2022 e início de 2023, ao mesmo tempo em que proporcionará retornos superiores dada a qualidade de nosso estoque e controle de custos. em 2022, devido à deslocalização de atividades no segundo semestre do ano, espera-se que os benefícios do desenvolvimento dos recursos em que operamos conduzam a resultados financeiros mais sólidos no futuro. Um slide atualizado do evento no apêndice do relatório de lucros reflete esta mudança. A transferência de capital da OBO, juntamente com a transferência de interesses operacionais na joint venture, e vários problemas de operacionalidade a curto prazo resultaram numa ligeira revisão em baixa da nossa orientação de produção anual do Permiano.
Os impactos na operabilidade estão principalmente relacionados a questões de terceiros, como interrupções no processamento de gás downstream em nossos ativos EOR e outras interrupções não planejadas por terceiros. Em 2022, a orientação de produção para o ano inteiro em toda a empresa permanece inalterada, uma vez que o ajuste do Permiano é totalmente compensado pelo aumento da produção. nas Montanhas Rochosas e no Golfo do México. Finalmente, notamos que nossas entregas de produção do Permiano permanecem muito fortes, com nossa orientação de produção implícita para o quarto trimestre de 2022 aumentando em aproximadamente 100.000 BOE por dia em comparação com o quarto trimestre de 2021. Esperamos que a produção para uma média de cerca de 1,2 milhão de boe por dia no segundo semestre de 2022, significativamente superior ao primeiro semestre.
A maior produção no segundo semestre tem sido um resultado esperado do nosso plano para 2022, em parte devido à atividade de aceleração e à recuperação planejada no primeiro trimestre. A orientação de produção de toda a empresa para o terceiro trimestre inclui o crescimento contínuo no Permiano, mas leva em consideração levamos em consideração a possibilidade de impactos climáticos tropicais no Golfo do México, juntamente com o tempo de inatividade de terceiros e a redução da produção nas Montanhas Rochosas à medida que transferimos as plataformas para o Permiano. Nosso orçamento de capital para o ano inteiro permanece o mesmo. Na chamada anterior, esperamos que as despesas de capital se situem perto do limite máximo do nosso intervalo de 3,9 mil milhões de dólares a 4,3 mil milhões de dólares.
Certas regiões em que operamos, especialmente a região do Permiano, continuam a sofrer pressões inflacionárias mais elevadas do que outras. Para apoiar a atividade até 2023 e fazer face ao impacto regional da inflação, estamos a realocar 200 milhões de dólares para o Permiano. O orçamento está dimensionado adequadamente para executar nosso plano para 2022, já que o capital adicional no Permiano será realocado de outros ativos capazes de gerar economias de capital maiores do que o esperado. Aumentamos nossa orientação de despesas operacionais domésticas para o ano inteiro para US$ 8,50 por barril de petróleo equivalente, principalmente devido aos custos trabalhistas e de energia acima do esperado, principalmente no Permiano, e à continuação dos preços em EOR para nossos contratos de compra de CO2 do Índice WTI, negócios de pressão ascendente.
A OxyChem continuou a ter um bom desempenho e aumentámos a nossa orientação para o ano inteiro para reflectir um segundo trimestre forte e um segundo semestre ligeiramente melhor do que o esperado anteriormente. níveis atuais devido a pressões inflacionárias, e esperamos que o terceiro e quarto trimestres sejam fortes segundo os padrões históricos. De volta aos itens financeiros. Em setembro, pretendemos liquidar um swap de taxa de juros nominal de US$ 275 milhões.
A dívida líquida ou saída de caixa necessária para vender estes swaps é de aproximadamente 100 milhões de dólares na atual curva de taxas de juro. No último trimestre, mencionei que, com o WTI a atingir uma média de 90 dólares por barril em 2022, esperávamos pagar cerca de 600 milhões de dólares em impostos federais dos EUA. Os preços do petróleo continuam fortes, aumentando as probabilidades de que o preço médio anual do WTI seja ainda mais elevado.
Se a média do WTI for de US$ 100 em 2022, esperamos pagar cerca de US$ 1,2 bilhão em impostos federais em dinheiro dos EUA. Como disse Vicki, no acumulado do ano, pagamos aproximadamente US$ 8,1 bilhões em dívidas, incluindo US$ 4,8 bilhões no segundo trimestre, superando nosso quase objectivo de longo prazo de pagar 5 mil milhões de dólares em capital este ano. Também fizemos progressos significativos em direcção ao nosso objectivo de médio prazo de reduzir a dívida total dos adolescentes.
Começamos a recomprar ações no segundo trimestre para avançar ainda mais em nossa estrutura de retorno aos acionistas, como parte de nosso compromisso de devolver mais dinheiro aos acionistas. Pretendemos continuar a alocar fluxo de caixa livre para recompras de ações até concluirmos nosso atual programa de US$ 3 bilhões. período, continuaremos a ver o pagamento da dívida de forma oportunista e poderemos reembolsá-la ao mesmo tempo que recompramos ações. Assim que nosso programa inicial de recompra de ações estiver concluído, pretendemos alocar o fluxo de caixa livre para reduzir o valor nominal da dívida de adolescentes, que nós acreditamos que acelerará nosso retorno ao grau de investimento.
Quando chegarmos a esse estágio, pretendemos reduzir nosso incentivo para alocar fluxo de caixa livre, incluindo projetos iniciais em nossas prioridades de fluxo de caixa, principalmente através da redução da dívida.Continuamos avançando em direção ao nosso objetivo de retornar ao grau de investimento.A Fitch assinou um acordo perspectiva positiva sobre nossa classificação de crédito desde nossa última divulgação de resultados. Todas as três principais agências de classificação de crédito classificam nossa dívida um degrau abaixo do grau de investimento, com perspectivas positivas da Moody's e da Fitch.
Ao longo do tempo, pretendemos manter a alavancagem de médio prazo em torno de 1x dívida/EBITDA ou abaixo de US$ 15 bilhões. o ciclo das commodities. Agora vou voltar a ligar para Vicki.
Olá, boa tarde pessoal. Obrigado por responderem minha pergunta. Então, vocês podem falar sobre as diversas mudanças no guidance de capex? Eu sei que vocês aumentaram a contagem do Permiano, mas o total permaneceu o mesmo. Então, qual foi a fonte desse financiamento? E então, uma olhada antecipada em algumas das partes dinâmicas do novo FID para Chems do próximo ano e, em seguida, as mudanças estruturais no EcoPetrol? Qualquer coisa que você puder nos fornecer nas opções de venda do próximo ano ajudará.
Deixarei Richard cobrir as mudanças de capex e depois prosseguirei com a parte adicional dessa pergunta.
John, este é Richard. Sim, há algumas partes móveis quando olhamos por terra nos EUA. Em nossa opinião, várias coisas aconteceram este ano.
Acho que, em primeiro lugar, do ponto de vista da OBO, assumimos uma cunha no plano de produção.No início do ano, ficou um pouco lento em termos de entrega.Portanto, continuamos a tomar medidas para realocar alguns dos fundos em nossas operações, o que faz alguma coisa. Primeiro, garante uma margem de produção para nós, mas também agrega recursos para o segundo semestre, nos dando alguma continuidade no segundo semestre.
Gostamos do que fazemos.Como Rob mencionou em seu comentário, esses são projetos muito bons e de alto retorno.Portanto, é uma boa jogada.E então, conseguir algumas plataformas e núcleos de fracking no início do ano funcionou muito bem para gerenciarmos a inflação e melhorar o timing do nosso desempenho à medida que entregamos esse crescimento no segundo semestre do ano.
Outra parte, então o segundo passo é na verdade a realocação do Oxy. Então, parte disso vem do LCV. Podemos discutir com mais detalhes, se necessário. para o ponto médio dos negócios de baixo carbono.
Em alguns dos trabalhos do centro CCUS que temos em vigor, há apenas mais certeza se desenvolvendo em torno da captura direta de ar. Além disso, acho que algumas das outras economias no restante do Oxy realmente contribuíram para esse equilíbrio. pense nesses 200 extras, eu diria que 50% deles estão realmente relacionados a acréscimos de atividades. Portanto, estamos um pouco antecipados em nossos planos para este ano.
Isso nos permite alavancar esse capital e manter a continuidade, principalmente nas plataformas, o que nos dará opções à medida que avançamos em 2023. Depois, outra parte gira em torno da inflação. disso.
Mas, em comparação com o plano deste ano, esperamos que as perspectivas aumentem entre 7% e 10%.Conseguimos compensar novamente o aumento de 4% em poupanças operacionais.Muito satisfeitos com este progresso.Mas começamos a ver surgem algumas pressões inflacionárias.
Eu diria que em termos de capital em 2023 é muito cedo para sabermos com certeza qual será. Mas a EcoPetrol JV será adequada para alocação de recursos e competiremos com capital neste programa.
bom muito bom.Então, mude para produtos químicos.Se você puder falar sobre os fundamentos do negócio.Depois de um segundo trimestre muito forte, a orientação para o segundo semestre caiu drasticamente.
Então, se você pudesse dar um pouco de cor sobre as fontes de energia do segundo trimestre e as mudanças que você viu no segundo semestre?
Claro, John. Eu diria que as condições do negócio de vinil e soda cáustica determinam em grande parte nosso desempenho geral. Do lado químico, eles foram claramente muito favoráveis ​​no segundo trimestre. Do ponto de vista vantajoso, você tem um impacto significativo nos lucros, o que levou ao nosso segundo trimestre recorde.
Se você for para o terceiro trimestre, eu diria que a extrema tensão que temos tido no negócio do vinil há algum tempo tornou-se mais administrável. Na verdade, isso se deve à melhoria da oferta e a um mercado interno mais fraco, enquanto a soda cáustica o negócio ainda está muito forte e continua a melhorar. Eu diria que as condições macroeconómicas ainda mostram que quando olhamos para as taxas de juro, o início da construção de habitações, o PIB, estão a negociar um pouco menos, e é por isso que falámos de um segundo semestre fraco em relação ao primeiro semestre. Mas em termos de clima, também estamos entrando em um período do ano muito imprevisível, a segunda metade do terceiro trimestre, que certamente irá atrapalhar a oferta e a demanda.